Impacto de la IA en las Bolsas de Estados Unidos en 2024
El entusiasmo por la inteligencia artificial (IA) ha llevado las Bolsas estadounidenses a alcanzar múltiples máximos históricos en 2024. La elevada rentabilidad de las acciones relacionadas con la IA ha generado interrogantes sobre si podríamos estar enfrentando una situación similar a la burbuja tecnológica del año 2000. Sin embargo, consideramos que la IA representa una oportunidad de futuro que apenas está comenzando a mostrar su influencia en los resultados corporativos.
Desde principios de 2023, las acciones relacionadas con la IA han mostrado una rentabilidad un 30% superior a la de los índices generales. Este fenómeno ha llevado a algunos inversores a comparar la situación actual con la burbuja de las puntocom de finales de los años 90.
Comparación con la burbuja de las puntocom
Analizando los datos históricos, en el año 2000 se esperaba un crecimiento del 30% en las ganancias por acción de los líderes tecnológicos. Actualmente, los analistas esperan un crecimiento del 54%, lo cual proporciona una base más sólida para los precios de las acciones.
La relación entre el precio y las ganancias por acción (PER) es una métrica útil para medir el optimismo del mercado. En enero de 2000, las grandes tecnológicas cotizaban a un PER a futuro de 59 veces, mientras que las cinco acciones tecnológicas más importantes hoy cotizan a un PER a futuro de 34 veces.
Esto indica que Wall Street confía en un crecimiento de beneficios más sustentable en la actualidad. Aunque estas diferencias de valoración no garantizan que las acciones relacionadas con la IA continúen superando al resto del mercado, creemos que 2024 no se asemeja al año 2000.
Oportunidades en IA 1.0 e IA 2.0
Las oportunidades en la inteligencia artificial se dividen en dos áreas principales: IA 1.0 y IA 2.0. La primera se refiere a la infraestructura que sostiene la IA. A medida que crece la demanda de capacidades de IA más avanzadas, también aumenta la necesidad de una infraestructura escalable y potente.
Las grandes empresas de computación en la nube, como Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta, han implementado planes de inversión significativos para apoyar esta demanda creciente. La capacidad de los centros de datos existentes está siendo rápidamente consumida, lo que presenta una oportunidad de inversión en nuevas instalaciones.
Demanda de Potencia Computacional
Otro aspecto crucial en la infraestructura de IA es la potencia computacional requerida por modelos de lenguaje avanzados como ChatGPT. Estos modelos necesitan semiconductores avanzados, como los GPUs, que ofrecen un rendimiento altamente eficiente.
Nvidia, líder en la fabricación de GPUs, ha estimado que la demanda total de GPU podría alcanzar los 2,000 millones de dólares, incluyendo 1,000 millones para centros de datos y otros 1,000 millones para tareas relacionadas con la IA.
IA 2.0: Enfocada en Aplicaciones
En contraste, la mayor parte del valor no reconocido de la IA se encuentra en AI 2.0, centrada en software y aplicaciones. Industrias como la atención al cliente, salud, finanzas y logística están listas para una transformación significativa a través de la IA.
Una cartera equilibrada entre AI 1.0 y AI 2.0 podría capitalizar de manera efectiva las promesas de inversión en esta tecnología emergente.
Potencial Global: China y Otros Mercados
Aunque las empresas tecnológicas estadounidenses dominan en la era de la IA, también es crucial observar a los líderes en IA en otras regiones. China compite intensamente con EE UU, y la India también muestra un considerable potencial, gracias a su abundancia de datos y uso de dispositivos móviles.
Además de China e India, Corea del Sur, Japón y Singapur continúan siendo centros importantes de innovación en el ámbito de la IA. Las oportunidades de inversión en estos mercados no deben ser subestimadas.
Europa y la IA: Oportunidades Continentales
Europa también alberga empresas que podrían beneficiarse enormemente de la IA. Compañías en sectores industriales de Alemania, aeroespaciales y automotrices de Francia, y tecnológicas en los Países Bajos están bien posicionadas para aprovechar esta tecnología.
A nivel gubernamental, los Estados empiezan a comprender la importancia de la seguridad nacional en el contexto de la IA. Se espera que la competencia global se intensifique y que nuevas normativas similares a las políticas de EE UU que limitan la venta de chips de IA a China se extiendan.
Perspectiva Global y Futuro de la IA
La evolución de la IA apenas comienza y promete abrir nuevas oportunidades en todo el ecosistema tecnológico. Esta tecnología transformará cómo pensamos, trabajamos y resolvemos problemas, sentando las bases para innovaciones y cambios revolucionarios.
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